港股异动 | 蒙牛乳业(02319)涨超4% 乳业龙头步入利润率提升阶段 具备提升分红的基础

发布日期：2024-01-30 04:27    点击次数：160

蒙牛乳业(02319)涨超4%，截止发稿涨4.87%，报18.1港元，成交额5887万港元。

招商证券认为，液态奶行业增速虽然放缓，但不必对行业空间过度悲观，短期来看，人口冲击是一个长期慢变量，不会成为压制因素，中长期来看，发酵乳、固体乳制品等品类还有挖潜空间。在此背景下，龙头伊利蒙牛诉求更均衡，原奶成本下行但液体奶价格仍然坚挺，费用投入上也更重视效率提升，步入利润率提升阶段。现金流视角看，龙头资本开支下降，现金流处于平衡点右侧，具备提升分红的基础。

安信国际发布研究报告称，首予蒙牛乳业“买入”评级，预计2023/24/25年净利润达到52.1/56.7/62.4亿人民币，对应EPS为1.44/1.57/1.72港元;综合考虑可比公司和DCF估值，给予目标价28.4港元。综合来看，该行认为公司已经建立起深厚的竞争壁垒，在行业平稳增长的背景下，公司将保持稳健增长，同时利润率不断提升。